001054基金今天净值查询(001054基金净值查询今天最新净值)
文章来源：中金财富
面对5000多只偏股公募基金的选择，很多人会从主题选基入手，看好某一行业题材未来的表现，而借道公募基金参与市场，例如金融地产、新能源、医药、军工、大消费都是近年来较热门的赛道。然而圈定了某一个行业主题，也并不意味着“闭眼买”，在繁多的主题基金背后，即便在同一个板块中做投资，业绩首尾差异也较为明显。选股能力在经过时间的复利魔力后，会呈现完全不同的投资结果，在赛道内再进行精挑细选非常重要。
工银瑞信基金鄢耀北大硕士毕业，在大金融行业研究功底扎实，经历牛熊市场检验，其管理时间最长的基金工银瑞信金融地产A（000251）8年累计回报330%。本期我们将从行业主题基金介绍入手，从历史业绩、持仓、经典投资案例等方面，带您走进工银瑞信基金鄢耀和他业绩背后的故事。
行业主题型基金的特点和筛选
行业主题型基金是持仓集中于某一行业或主题的基金，受政策、行业自身因素影响较大。一些常见热门的行业基金有：消费、医药、科技（军工、TMT）等，而题材主题基金不限于某一行业，而是与市场主题密切相关的，比如早年前的一带一路、国企改革、移动互联，最近比较热门的数字化、碳中和、养老产业等。
从业绩特点上看，由于行业主题型基金持仓较为集中，而A股的板块轮动效应是比较明显的，因此此类基金表现出来收益弹性高，波动率较高。踩对了风口，收益弹性高；尤其是周期性行业，下跌风险更高；持仓容易同涨同跌。因此，行业主题基金不适合保守型的投资者，更适合风险偏好性和短期择时交易型的投资者。
如何投资行业主题基金？第一步也是最核心的一点，就是选对行业。当然短期行业风口的判断对普通人来说难度太大，我们可以从长周期视角来选择一个具有长期成长空间的行业。历史数据表明，过去10年，A股消费、医疗、科技三个行业收益大幅跑赢了沪深300指数。其次，在看好某一行业主题之外，也要注意资产组合配置，不宜把鸡蛋放在同一个篮子里以免风险太大，因此我们还是建议投资者应该多分散几个行业主题。最后，在行业主题内部进行精选，从超额收益、基金经理能力圈、基金规模几个方面去筛选符合预期的基金。
如何筛选行业主题基金？可能很多人会认为基金名称里带有某某名字的。其实这是一种误区，穿透底层持仓看，名字上是某某基金，但其实持仓却和名字没什么关系，这种“挂羊头卖狗肉”的基金也不在少数。真正判断的方法是：根据基金半年度完整持仓，每只股票的申万行业对应到消费，科技，医药，以及周期等。计算基金在每一个行业的配置比例。如果连续两个半年度在一个大行业配置比例超过50%即为该行业基金。
工银瑞信基金鄢耀：深耕大金融，组合均衡配置
鄢耀
鄢耀毕业于北京大学硕士，2010年加入工银瑞信，拥有18年从业经验、8年投资管理经验，现任权益投资部副总经理、投资总监。
其成名作工银瑞信金融地产A（000251），在14年上涨102%，荣登同年市场同类基金业绩冠军（1/357），自此获得市场关注。在接下来的8年时间里，市场历经牛熊转换，大金融板块整体没有太惊艳的表现，而工银瑞信金融地产A（000251）依旧交出了累计回报超300%的成绩单。
在多年的大金融行业研究功底基础上，鄢耀近年来拓圈至大消费、大科技等领域，组合配置均衡。截至2021年12月末，鄢耀共管理6只公募基金，规模超250亿，管理超五年的三只基金管理以来净值增长率均超130%。其中，专注于金融板块的工银瑞信新金融A（001054）近5年净值增长率超260%，（同期业绩比较基准45.6%），实现5年翻两倍的优秀成绩，并且在近2年、近3年、近5年业绩均在同类排名前10%。
鄢耀的投资关键词
鄢耀采取自上而下和自下而上相结合的投资策略。在最熟悉且擅长的赛道中，根据宏观和市场环境，均衡配置并做适当偏离，结合行业成长性、景气度、估值匹配度等因素做中观行业比较和选择。在偏成熟稳定行业，倾向于选择配置质地较好、盈利能力较强、经过市场检验的龙头白马公司作为配置底仓；在偏成长行业，则倾向于选取发展成长空间较大、天花板较高、在细分子行业中竞争优势较为明显的公司进行个股配置。同时，根据不同的市场环境做一些适当的偏离，组合相对均衡配置。
对于22年的投资，鄢耀团队表示今年投资会更谨慎一些。一方面，我国正处于宏观经济下行压力比较大的阶段；另一方面，部分高成长性的赛道目前估值相对较高，叠加美国处于加息周期的影响，可能会对市场造成压力。2022年全年持相对偏中性的观点，在上述各方面因素的影响下可能难出现较大的系统性机会；结构上，今年或相对比较均衡，对于景气度高的赛道，考虑到其目前估值较高，对其预期回报有所下降；而偏低估值稳增长的板块虽有一定的修复机会，但考虑到当前政策的一定制约，预计弹性不会特别大。
代表产品
工银瑞信金融地产A（000251）
鄢耀管理时间最长的基金工银瑞信金融地产A（000251），从13年8月任职以来累计回报330%，同期业绩比较基准上涨78%，同期上证综指仅上涨67%。基金在8个完整年度中仅有16年和18年受市场拖累录得负收益，其余年份均获得正收益且大概率跑赢行业基准（中信金融地产组合）。
从短期表现看，近1年相比其它偏股混合型基金，该基金累计收益高于71%同类基金，最大回撤小于65%同类基金，波动率小于58%同类基金，夏普比率高于74%同类基金。从投资体验角度，该基金2013-08-26至2022-02-14期间，买入并持有3个月，获利概率为70.4%，获利概率偏高，适合长期关注逢低买入。
数据来源：wind，中金财富产品研究，截至2022-2-14
投资风格全扫描
中金财富产品研究对鄢耀的代表基金进行全方位数据扫描分析，其持仓显示出持股集中、长期持股的特点，前十大重仓股约占总股票市值70%~80%，单只重仓股配置比例大多分布在5%~10%；股票资产67%集中在大金融板块，银行行业占比较高，持仓时间最长的个股为宁波银行、招商银行、平安银行，持有超过3年。从归因分析上看，基金主要收益来源于个股选择，体现出基金选股能力较强。从四季度看，近期银行行业占比增加，偏爱成长性较好的城商行，如宁波银行、杭州银行、成都银行等。