股票600812(股票600812今日千股千评)
一、光伏银浆工业概述
光伏银浆归于电子导电浆料的一种。导电浆料首要由导电相、粘结相和液体载体组成,经拌和、轧制后制成的粘稠膏状物。因为银是导电性最好的金属,且化学性质安稳,在电子导电浆猜中扮演重要作用,现在约80%电子浆料以银粉为导电相;而铜虽然导电性和银较为挨近,但化学性质生动,简单在空气和高温下被氧化,然后增大电阻,作为导电浆料归纳功能逊于银浆。
1、分类状况
光伏导电银浆是光伏电池最重要的辅料,直接影响光伏电池光电转化功率。在光伏电池片中,银浆是除硅片外,本钱占比第二的材料,约占光伏电池片本钱的10%。光伏银浆首要有两种分类办法,其间依照银浆在电池片的方位,可分为正面银浆和反面银浆,现在正面银浆是主导产品;依照银浆烧结构成在基板导电的温度,光伏银浆又可分为高温银浆和低温银浆,现在高温银浆是主流产品。
光伏银浆分类比照状况
材料来历:华经工业研究院收拾
2、制备工艺
光伏银浆由高纯度银粉、玻璃粉、有机质料等配料拌和均匀、轧浆及装罐制成,其间配料及三辊混合工序为要害工序。技能中心在于银粉系统的优化配等到质量安稳性,玻璃的组成、配等到制备工艺,有机系统的配方及制备工艺。
光伏银浆制备工艺流程
材料来历:揭露材料收拾
二、光伏银浆工业链全体剖析
1、光伏银浆工业链概述
上游职业为银粉、玻璃氧化物、有机树脂和有机溶剂职业,其间银粉对光伏银浆的功能影响较大,在形状、共同性要求较高,现在首要为国外企业独占;中游首要为光伏银浆出产企业,大陆企业包含四大银浆厂商(帝科股份、姑苏晶银、常州聚和、匡宇科技),世界四大银浆企业(贺利氏、杜邦、三星SDI、硕禾电子);下流职业为太阳能电池片运用场地光伏电站,光伏职业开展高度相关,全球光伏职业长时间开展前景杰出,需求较为微弱,有利于光伏银浆规划的扩展。
材料来历:华经工业研究院收拾
2、上游端
依据聚合新材招股说明书,银粉作为光伏银浆最中心的原材料,占出产本钱比重高达97.80%,其作为导电材料,功能好坏直接影响电极材料的体电阻、触摸电阻等,从而影响光电转化功率;玻璃系统为粘结相,对银粉的烧结机银-硅欧姆触摸的构成有决定作用;有机系统作为承载银粉和玻璃系统的要害组成,对印刷功能及质量影响较大。
光伏银浆本钱结构占比状况
材料来历:聚合新材招股书,华经工业研究院收拾
我国银粉首要来历于进口,是全球最大的银粉进口国。依据数据,进出口金额方面,据计算,到2021年前三季度我国银粉进口金额为115565.2万美元,同比2020年同期增加36.82%,出口金额为1231.9万美元,同比2020年同期增加52.69%。从我国银粉进口来历地来看,我国首要从日本、美国与韩国等区域进口银粉,据计算,2020年从日本进口银粉2915.1吨,占比86.96%。全体来看,光伏银浆价格影响原材料银粉首要来历于进口,导致我国光伏银浆全体价格居高不上,怎么处理银粉进口问题或下降银粉运用或是降本的要害因素。
2015-2021年Q3这银粉进出口金额状况
材料来历:海关总署,华经工业研究院收拾
3、下流端
方针推动下,我国光伏发电装机量继续增加,带动光伏逆变器需求继续增加。依据数据显现,我国光伏发电装机量从2013年的19.42GW增加至2021年305.99GW。
2013-2021年我国光伏发电累计装机量及增加率
材料来历:国家动力局,华经工业研究院收拾
我国是全球最大的晶硅电池片出产国,跟着下流光伏工业继续开展,全球电池片工业继续向我国会集。就产能而言,2020年全球晶硅太阳电池片产值前十企业中我国企业占有九席。2020年我国大陆电池片总产能已到达201.2GW,同比增加22.8%,占全球总产能的80.7%。就产值而言,2020年我国晶硅电池片产值约为134.8GW,同比增加22.2%。光伏导电银浆是光伏电池最重要的辅料,直接影响光伏电池光电转化功率。在光伏电池片中,银浆是除硅片外,本钱占比第二的材料,约占光伏电池片本钱的10%,获益于光伏职业全体需求继续增加。
2019-2020年我国晶硅电池片产能及产值状况
材料来历:CPIA,工信部,华经工业研究院收拾
相关陈述:华经工业研究院发布的《2022-2027年我国银浆职业商场深度剖析及出资战略规划陈述》;
电池片首要本钱结构占比散布状况
材料来历:揭露材料收拾
三、全球光伏银浆商场现状
就全球光伏银浆商场现状而言,全球光伏银浆的消耗量由2016年的约2331吨进步到2020年的2990吨,年复合增速约6.4%。我国在光伏电池片和组件的出产中具有领导位置,2020年分光伏电池产值134.8GW,约占全球光伏电池产值的82.5%,为此,全球光伏银浆的首要商场也首要在我国,2020年我国在全球光伏银浆消耗量占比高达82.5%。
2016-2020年全球光伏银浆消耗量变化状况
材料来历:CPIA,华经工业研究院收拾
四、我国光伏银浆商场现状
1、消耗量
虽然2016~2020年期间光伏职业受2018年我国补助滑坡以及疫情影响,我国光伏银浆仍然坚持增加。依据CPIA(我国光伏职业协会),我国光伏银浆消耗量由2016年的1585吨进步到2020年的2467吨,年复合增速为11.7%。
2016-2020年我国光伏银浆消耗量变化状况
材料来历:CPIA,华经工业研究院收拾
2、商场结构
分结构看,因为现在以正面银浆需求为主的P型光伏电池是主导产品,正面光伏银浆占有绝大部分商场比例。依据数据,2020年我国正面银浆消耗量为1763吨,占我国光伏银浆总耗量的71.5%;反面银浆消耗量为704吨,占我国光伏银浆总耗量的28.5%。
2020年我国光伏银浆总耗量结构占比状况
材料来历:CPIA,华经工业研究院收拾
3、国产化程度
光伏银浆国产代替空间宽广。我国光伏银浆工业起步较晚,前期首要来历于进口,跟着底壳股份为代表的的国产银浆企业打破技能壁垒,国产化继续推动,现在国产化达一半左右,仍有较大代替空间。依据数据2020年国产光伏银浆商场占比到达50%,2021年至2022年国产光伏银浆市占率将别离到达60%和65%。
2017-2020年我国光伏银浆进口和国产占比状况
材料来历:CPIA,华经工业研究院收拾
五、光伏银浆竞赛格式
1、商场会集度
现在我国光伏银浆出产会集度不高,但以聚合股份、帝科股份为代表的公司在商场竞赛中锋芒毕露,商场及客户的认可度进步,逐步确立了抢先优势。2020年龙头公司聚合股份、帝科股份、晶银科技别离占全球正面光伏银浆比例的23%、15%和7%。估计未来在我国光伏银浆进入功能竞赛、新技能追逐的国产化2.0阶段中,龙头公司有望继续扩展技能、产品、客户等方面的优势,商场位置进步具有较大潜在空间。
2020年国内首要企业全球光伏银浆市占率
注:测算方法为各公司2020年光伏银浆销售量/全球光伏银浆消耗量
材料来历:揭露材料收拾
2、首要企业剖析
现在除N型电池中的HJT电池以外,其他首要类型的电池片仍首要运用高温银浆,占光伏银浆供给总量的98%以上。从首要企业正面银浆运营状况而言,2020年常州聚合全体光伏银浆营收状况更佳,2020年销量超500吨,营收约为25.02亿元。
2020年我国首要光伏银浆企业光伏银浆运营现状
材料来历:公司公报,华经工业研究院收拾
六、光伏银浆开展趋势
1、N型电池带来银浆机会
P型电池和TOPCon电池运用高温银浆,异质结电池运用低温银浆。光伏银浆是电池片的中心辅材,本钱占比约10%,而新一代的N型HJT电池光伏银浆本钱占比高达24%,现在首要通过多主栅技能以及减小细栅宽度来削减正银消耗量。2020年,N型电池银浆消耗量明显高于P型电池,其间HJT单片银浆用量约是P型电池的2.1倍。银浆用量大、价格贵是N型电池本钱高的原因之一。未来跟着N型电池市占率继续进步,银浆商场将迎来快速开展机会。
2、低温银浆待开展
依据CPIA计算,2020年HJT浸透率缺乏1.5%,现在商场仍以高温银浆为主,占总供给量98%以上。因为低温银浆导电功能弱于高温银浆,因此需求进步银含量来进步导电性,开发专用银粉,优化出产工艺,打破技能瓶颈并下降出产本钱。现在低温银浆占HJT电池本钱比重高达24%,因此规划化、低本钱出产的瓶颈之一是银浆本钱。
华经工业研究院对我国光伏银浆职业开展现状、商场供需状况等进行了具体剖析,对职业上下流工业链、企业竞赛格式等进行了深化剖析,最大极限地下降企业出资危险与运营本钱,进步企业竞赛力;并运用多种数据剖析技能,对职业开展趋势进行猜测,以便企业能及时抢占商场先机;更多具体内容,请重视华经工业研究院出书的《2021-2026年我国光伏银浆商场深度剖析及出资战略咨询陈述》。