宁行转债属于哪个股票可转债概念股票一览?宁稳网官方可转债全表
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一:宁行转债上市时间
券商之所以不涨,我认为有以下几个原因:
1,散户扎堆太多。逻辑过于明牌,大盘涨成这个样子,券商凭什么不涨?而且很多大V看好超跌大科技和券商。所以散户紧跟股评家,坚定持有。有的人还在不断的补仓,越补越跌。人多的地方不要去,尤其是散户多的地方。
2,不管股票还是期货,都是有趋势的。目前券商整体已经破位,创出新低。趋势向下的票,只能做短线,每一次大涨,都是套利的机会,而不可能改变趋势。即便如闻泰科技,中兴通讯这样的大龙头,前段时间利好不断,大涨了一波,最终还是回到了起点。因为下跌过程中的每一个区间顶部,都聚集着大量的套牢盘。如果您手中的券商,节后反弹,当触及前一个高点附近的时候,必须要清仓。
3,券商已经沦为市场大主力调控指数的工具,1月29日大跌那天,主力翻了银行的牌,就稳住了指数。而券商可能会成为最后一张牌。但是它不是主力部队,冲锋在前的是白酒,工程机械等等。它顶多算是后勤部队。现在大部队正在步步推进中,那当然没有后勤部队什么事了。
而倒霉的是,当指数过于火热的时候,主力为了控制节奏,反而会继续打压券商,以避免指数涨的过于离谱。因为每一家券商都有自营盘,卖自己家的股票,等便宜一点再买回来,不香吗?
4,大盘目前运行在新的箱体,上一个箱体在3200--3450点。本轮箱体理论上就是3450--3700点,但是A股散户太多,情绪容易过热,涨会涨过头,跌也会跌过头。所以估计节后会冲到3720点左右,极致高度在3750点。到时候肯定会有一波大幅调整,继续测试3450点的支撑。预计那个时候主力就要启动券商护盘。弹簧也压的太久了,必须要反弹一下了。
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二:宁行转债转股价格
可转债转股公式:可转债转换股份数(股)=转债手数 *100/ 当次初始转股价格 。
当可转债失去转换意义,就作为一种低息债券,它依然有固定的利息收入。如果实现转换,投资者则会获得出售普通股的收入或获得股息收入。
乍看之下,价外可转债似乎对投资人不利,但别忘了它是债券,有票面利率可支领利息。即便是零息债券,也有折价补贴收益。因为可转债有此特性,遇到利空消息,它的市价跌到某个程度也会止跌,原因就是它的债券性质对它的价值提供了保护。
三:宁行发债上市时间
本文首发于同名
宁波银行昨晚发布公告,宁行转债明天(1月12日)上市。以下是宁远君对宁行转债的简单分析。
转债基本情况
宁行转债发行于 2017 年 12 月 5 日,存续期6年。初始转股价格为18.45 元/股。转股起止日期:2018 年 6 月 11 日起至 2023 年 12 月 5 日止。票面利率加赎回价值,折算为年化债券收益率1.5%。纯债价值为80.11元。详见《一文读懂可转债》。
按今天(1月11日)正股收盘价18.28元和转债100元面值计算,转股价值为99.08元,溢价率为0.92%。
上市定位预测
光大转债与宁行转债正股同为银行业,有较强的可比性。光大转债最新的转股价值为96.29,溢价率11.70%。据此可以预测,宁行转债上市合理价格应为110元。
考虑到近期上市转债的溢价率偏低,加之宁行转债的发行规模达100亿,上市初期的短期获利盘抛压加大。
预计上市初期价格在104元附近。
正股价值分析
转债正股宁波银行成立于1997年4月10日,2007年7月19日成为国内首家在深圳证券交易所挂牌上市的城市商业银行。
业务特色
宁波银行以“了解的市场,熟悉的客户”为准入原则,坚持“门当户对”的经营策略,以为客户提供多元化金融服务为目标,打造“公司银行、零售公司、个人银行、金融市场、信用卡、票据业务、投资银行、资产托管、资产管理”九大利润中心,初步形成多元化的业务增长模式和良好的品牌形象。
历史业绩增长
宁波银行历史ROE和利润增长率相当出色。2010年之后受国内经济环境影响,利润增长率走低,但净资产收益率(ROE)只是小幅波动,最近逐步走好。
图1 宁波银行历史ROE和利润增长率
资产质量
市场给予银行股较低的估值,主要是担心银行的大规模的不良贷款影响利润。而宁波银行在不良贷款方面控制得相当不错。
图2 显示了宁波银行历年来的不良贷款率。可以看出近年来相当平稳向下,2017年第三季度为0.9%。可以对比的是,公认的优秀银行——招商银行不良贷款率为1.66%,远大于宁波银行。
图2 宁波银行历史不良贷款率
拨备覆盖率是针对可能的贷款损失预先提记的准备金比率。拨备覆盖率越高,表明为贷款风险准备的越充分。宁波银行这个比率达到了逆天的429.98%,而商业银行一般的要求仅为大于150%,就算招商银行这个值也才235.15%。况且宁波银行还有走高的趋势。
图3 宁波银行历史拨备覆盖率
由此可见,宁波银行资产质量相当优秀,拨备也很充分,为将来的业绩释放打下了比较好的基础。
业绩预测
根据《宁波银行:2017年第三季度报》预测:
2017 年归属于上市公司股东的净利润变动幅度 10% 至 20%,业绩变动的原因是业务规模扩大、盈利能力增强。
按中位数15%计算,2017年宁波银行每股收益预计为1.77元,当前市盈率(PE)为10.33倍。2017年底,每股净资产预计为10.01元,当前市净率(PB)为1.83倍。
可转债长期收益预测
假定宁波银行能够保持保守的15%业绩增速,则2年后转股价值大于130元,在第3年完全实现转股,则第3年末,即2020年底,宁波银行每股净资产将达到17.21元。
宁波银行PB如果还以当前1.83倍估值,则宁波银行股价预计为31.49元,相对现价涨幅为72.29%,年收益率为19.88%。
如果宁波银行能回到正常的估值,即PE16倍左右,PB2.5倍左右,则宁波银行股价预计为43.03元,相对现价涨幅为135.37%,年收益率为33%。这就是典型的业绩增长,带动估值增长的典型,也称作戴维斯双击。
如果投资者长期持有可转债,并且转股后持有正股到2020年底,考虑到可转债的溢价因素,则3年正常回报为133.21%,年化收益率为32.62%。
鉴于宁行转债有债券的保底收益,正股低估而业绩优秀,长期持有收益丰厚,建议投资者逢低建仓,当然越低越好。