怎样选择成长股费雪(怎样选择成长股pdf)

选择成长股需要注意以下几点：1.关注未来增长前景和市场潜力，具有可持续增长性的行业和公司是较好的选择；2.重视公司管理层的能力和经验，以及公司的财务表现和盈利情况；3.注重公司的品牌价值和市场占有率，有较高的品牌忠诚度和市场份额的公司更有机会获得持续增长。同时，需要适当控制风险，选择成长股应该在合理估值的基础上进行，不仅要关注公司成长性，还要考虑股票价格是否处于过度泡沫状态。

巴菲特说：“我的投资 *** ，15%来自费雪，85%来自格雷厄姆”。

格雷厄姆是老师，费雪是前辈，费雪著的《怎样选择成长股》就是他是对股票定性分析的最佳指南。

第一章、普通股和不普通的利润

具备两个重要意识。

一是想在投资中赚大钱必须有耐性。预测股价会到什么价位，比预测他多长时间才会达到那个价位要容易地多。

二是股票市场本质就有一种欺骗投资者的特性。如果你跟其他所有人做的事情一样，或按照自己内心不可抗拒的渴望做事，最后的结果一定是错的。

一、往事中提供线索

1、找到真正优秀的公司（营业额和盈余成长率远高于行业整体平均水平），坚定长期持有他们，即使在震动波动的市场也不为所动，这种 *** 赚到的钱比低买高卖收益更高。

2、高增长公司有一个共性：管理层不会因为重视长期规划就对日常事物的执行有任何松懈。

二、闲聊的好处

与企业高管、与企业基层员工、与前雇员、与竞争对手、行业协会组织或 *** 管理人员

Tips:访公司前，提前将准备好的问题打印在纸上，问题之间留有空隙以便进行简要的记录。

三、15个原则

01. 公司是否拥有一种具备市场潜力的的产品或服务，使得销售额几年内能够大幅成长？

（1）对于希望自己资金获得最大化收益的投资者，利润出现一次性大幅增长的公司不是一个好的投资机会；

（2）即使是最出色的成长型公司，也不能指望它每年销售额都比上一年增长，所以我们的衡量单位不应是”年”，而是“几年”作为一个单位；

02. 公司的最佳产品增长潜力挖掘得差不多时，管理层是否决心开发新产品创造新的利润增长点？

公司围绕一个主要业务部门开展相关多元化；

03. 公司的研发努力有多大的效果？

04. 公司是否有高人一等的销售组织？

企业成功的三大支柱：产品与服务、销售、研究

05. 公司的利润率是否相对较高？

（1）销售只有在能够导致利润增加的情况下才有价值；

（2）投资者不应只关注1年的利润率，而应着眼几年；

06. 公司采取什么措施以维持和改善利润率？

（1）最重要的利润率是未来的，不是过去的；

（2）单纯提高价格维持或提高利润率往往只能保持短暂的时间，对长线投资者不是好事；

07. 公司的劳资和人事关系是否很好？

08. 公司的高级主管关系是否很好？

09. 公司的管理层是否有足够的层次？

（1）真正值得投资的公司是能够持续成长的公司；

（2）必须培养合适的管理者梯队；

10. 公司的成本分析和会计记录做得详细

11. 公司在所处领域相对于行业内公司，在业务上是否有具备竞争力？

保持竞争地位最有效的也是根本方式就是在产品的研发设计方面保持领先地位，而非依靠专利权。专利权保护是重要因素，但不能过分看中。

12. 公司是否有长期或短期的盈余展望？

如果想获得最高的利润，应选择在利润方面眼光长远的公司。

13. 公司的现有持股人是否会因公司大量发行股票而未实现预期的成长而受损？

有眼光的投资者不应仅因为股价便宜就买股票，而只有在它能给你带来回报时才考虑购买；

14. 公司的管理层是否只向投资人报喜不报忧？业务顺利时口若悬河，出现问题时三缄其口？

（1）投资者应该买进的股票：年复一年地致力技术研究，尝试生产新产品、研发新工艺；

（2）不管出于什么理由，一家公司在设法隐瞒坏消息，投资者就不能把他列入选股目标；

15. 公司的管理层的诚信正直态度是否毋庸置疑？

四、应该买什么样的股票

1、普遍现状就是花在研究股票上的时间太短；

2、最好的获利 *** 就是最低的风险获得最高的利润；

3、股价通常需要很长时间才能回归到反映公司真实价值的程度；

4、想使自己的股票投资获得最大化的利润，明智的办法使与各种各样的人接触交谈；

5、成功的投资者有一种与生俱来的本性是对企业经营有很大兴趣，且具备很好的判断力；

6、投资者拥有充足的时间、善于与人交谈并获取资料以及良好的判断力；

7、购买高股利公司的股票远不及购买低股利但注重增长和资产再投资公司股票的收益。

五、什么时候买进股票（看准、提前介入、分批次）

1、愿意深入研究公司到底发生了什么事的人，可以在便宜价格买到股价上涨好几年的股票；

2、投资者买入的公司是那些在非常能干的管理层领导下运营的公司；

3、公司的获利能力提升反映到股票市场价格之前购买股票，就是在正确时间买到正确股票；

4、好的投资标的的特点：利润即将大幅改善，但对利润增加的预期还没造成股票价格的大幅拉升；

5、在较长时期内，投资者手中的股票都是精挑细选出来的，风险就可以完全忽略；

6、投资者应忽略对整体经济趋势或股市趋势的猜测，而应该发挥判断力来较为准确的判断出他想买入的公司对于整体经济会有什么样的表现，一旦出现合适的机会，投入资金买股票。这样他就具备了2个优势，一是把赌注压在了十分了解的事情上，而不是主要靠猜测的事情，二是根据买入法则买入那些中短期获利能力出于某种理由将大幅提升的公司。

7、买入股票后，进一步加仓买入的时机把握是值得思考的，应该认真做好计划，几年之后，再将最后一部分可投入的资金

8、影响股市的5大力量，一是当前经济态势，二是利率趋势，三是 *** 对投资和私人企业的整体态度，四是通货膨胀的长期趋势，五是新发明和新技术对传统行业的影响力。

9、当认为一家公司值得投资就放手去做，不要因为猜测而出现恐惧或贪婪的情绪，或者由于猜测而妄下结论，止步不前。

六、什么时候卖出

1、卖出的三个理由，一是买入时是一个错误行为，二是买入后基本面随着时间的推移发生变化（这就需要在持有一家公司的股票时密切留意公司发展），三是有更好的了；

2、投资者死守一只本来不想再持有的股票，只因为希望有一天能够至少回本，却因此损失了更多的资金，这种赔钱的理由在投资中是最多的；

3、投资中发生亏损就应仔细审视，以便产品能够每次的错误中获得教训；

4、公司经营状况走下坡路的原因：一是公司管理层的松懈退化，二是公司产品不再有望逐步扩大的市场；一旦如此，不管股市总体情况看起来多好，都要马上卖出；

5、为了将资金转向更好的股票而卖出一只令人相当满意的股票的做法，要慎之又慎；

6、如果是精挑细选出来的股票，且经历时间的考验，则很少能找到卖出他的理由；

7、买入值得投资的普通股时，不用担心熊市的来临而受到过多的影响，同样，也不能因为熊市卖出优秀的股票；

8、真正优秀的股票其价格与市盈率，都会稍高于那些获利能力稳定但尚未出现获利能力提升趋势的股票；