001858

金融界基金06月02日讯 建信鑫利灵活配置混合型证券投资基金（简称：建信鑫利灵活配置混合，代码001858）06月01日净值上涨2.53%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.2364元，累计净值为1.2364元。

建信鑫利灵活配置混合基金成立以来收益23.64%，今年以来收益12.52%，近一月收益5.72%，近一年收益39.63%，近三年收益20.62%。

本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为陶灿，自2017年11月04日管理该基金，任职期内收益19.23%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有绝味食品（持仓比例5.11%）、姚记科技（持仓比例4.26%）、完美世界（持仓比例4.08%）、宁夏建材（持仓比例3.29%）、华帝股份（持仓比例3.09%）、久远银海（持仓比例2.74%）、万科A（持仓比例2.62%）、宝信软件（持仓比例2.50%）、塔牌集团（持仓比例2.45%）、健友股份（持仓比例2.23%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2019年初，市场预期尚未从2018年思维中转变过来，但实体经济运行中，年初就加强了逆周期调节的政策力度，在第一季度，财政和货币政策都处于相对积极和宽松的状态。减税降费、加大转向债发行力度，以及适时调低存款准备金率，都推动了经济增长的修复，以及奠定一季度股票指数从2018年寒冬复苏的大背景。

??从全年看，中美贸易摩擦以及贸易谈判贯穿全年，相应地不同阶段，国内经济政策都处于预调、微调过程中，全年经济增长实现了“前高后平”的态势。

??同时股票市场整体表现较为抢眼，各类宽基指数都获得较大涨幅。分行业来看，食品饮料、电子、建材、农林牧渔、家电等板块表现显著优于建筑、石油石化、钢铁、商贸等行业。

??本基金在2019年积极构建投资组合，聚焦投资涉及服务性质的各行业，根据对投资收益三来源的分析，筛选占优行业和个股，控制止盈止损方面，通过判断市场运行的“四季”状态，阶段选择不同的组合敏感性来应对回撤。

本报告期本基金净值增长率34.92%，波动率1.10%，业绩比较基准收益率24.57%，波动率0.80%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

首先，2020年初爆发的新冠疫情对全球经济增长产生了较大的冲击。新冠病毒较为隐蔽的无症状传染模式，导致实质性隔离居民成为应有之义，因此导致生产、消费的循环难以有效运转，经济停摆风险加大。

??同时，各国政府采取的逆周期财政、货币政策也适时对冲负面影响，但整体经济增长不容乐观，从结构上看，竞争力弱的企业更容易受到冲击，可以预期，在疫情后时代，各行业竞争力强的公司将有更充足的恢复能力，获取行业更多的份额。对应的投资主线，我们可以理解为传统产业份额集中投资主线。

??另外，在新兴产业中，经历2019年提估值阶段后，2020年的成长兑现尤为重要，因此新兴产业的成长兑现是另一条明确的投资主线。

??2020年股票市场，虽然在疫情冲击下，可能波动加大.在疫情冲击实体经济的同时,逆周期经济政策亦相应出台,股票市场的重心从当期盈利转移到疫情后时代的恢复能力上,较为宽裕的国内流动性对股票估值有一定支撑作用.但本基金将立足于实体企业本身，聚焦企业核心指标的增长和股息率，对于估值上下波动，适当采取波段操作，力争为持有人信任回报超额收益。