封闭式基金折价的原因，封闭式基金折价之谜是什么
ETF的特点体现在它是一种被动操作指数基金，具有独特的实物申购、赎回机制.，并且实行一级市场与二级市场的交易制度。
当同一商品在不同市场上价格不一致时就会存在套利交易。投资者可以在ETF二级市场交易价格与基金份额净值两者之间存在差价时进行套利交易.套利机制的存在会迫使ETF二级市场价格与份额净值趋于一致使ETF既不会出现类似封闭式基金二级市场大幅折价交易、股票大幅溢价交易的现象,也克服了开放式基金不能进行盘中交易的弱点。ETF规模的变动最终取决于市场对ETF的真正需求。
一：封闭式基金折价的原因分析
在交易所上市交易，封基的交易价格并不一定等同于其资产净值，而是由市场买卖力量的均衡决定的。当封基市场价格高于其资产净值时，市场称之为溢价；反之为折价。一旦封转开或封基到期，基金的折扣消失，以单位净值"标价"，可赚取其差价。故您可以对比一下就发现，即将到期的封闭式基金的折价就比远远没有到期的基金小得多，30%的折价多数出现在市场较差的时候，近期市场好了些所以折价很多都已经变小了。有的在到期前在行情看好的情况下会出现溢价，当然除了投资者在牛市中看好后市之外，也有些是属于认为炒作的因素存在，还有一种就是创新型的封闭式基金，像福瑞进取因其杠杆性而经常出现溢价，这些都是市场买卖双方力量决定的结果。封基的折价现象是普遍存在的，主要成因：(1)代理成本，即新投资者要求就投资经理的低业务能力、低道德水准和高管理费用得到额外的价格折让补偿；(2)潜在的税负，即基金净值中包含有大笔尚未派发的赢利，需要就这部分赢利缴纳所得税的新投资者要求额外的价格折让补偿；(3)基金资产流动性欠缺，即基金的投资组合主要由流动性欠佳的资产组成，因此经理们在计算基金净值时可能没有充分考虑到这些资产的应计低流动性折扣；(4)投资者情绪，即当投资者预期自己所投资的封基比基金的投资组合风险更大时，他们所愿意付出的价格就会比基金净值要低一些。内容来源于网络，仅供参考
二：封闭式基金高折价的原因
投资者持有的封闭基金，在封闭期内无法赎回。
如果我们持有封闭式基金，想在封闭期内套现，那只能在二级市场上卖出。
所以每只封闭基金都有两个价格：一是它实际的价值，也就是净值；二是它在二级市场交易的价格，也就是价格。
一、封闭基金的净值
净值，很好理解，就是封闭基金的实际价值。
我们可以通过集思录的下述页面，获取封闭基金的最新净值：
通过上图，我们可以看到创业LOF（160143）在20220712收盘后的净值为1.1067元。
二、封闭基金的价格
价格，就是封闭基金目前在二级市场上实际交易的价格。二级市场，就是你通过券商APP交易股票的市场。
依然用创业LOF（160143）来说明，它在二级市场的最新价格为1.087元。
三、什么是折价
每份创业LOF（160143）的实际价值为1.1067元，但是如果你现在急着套现，在二级市场把持有的创业LOF卖出的话，每份只能卖出1.087元。
这就是折价，场内交易价格比净值低。
任何一个在多市场同时交易的品种，都会存在折价（或者溢价）的问题。
在封闭期内，绝大多数封闭基金都处于折价状态。
很好理解，本来值1.5元的东西，你急着套现，你肯定得亏着点出手，卖1.3元才会有人接你的盘。
四、什么是封闭基金的折价率
折价率，就是封闭基金在二级市场交易的价格，比它实际的价值，低了多少。
比如创业LOF（160143）在二级市场交易的价格为1.087元，它实际的价值为1.1067元。
可以计算得出它的折价率为（1.1067-1.087）/1.1067=1.780%，从各种行情工具中可以直接查到封闭基金的折价率，没必要自己算：
折价率越高，我们在场内买入封闭基金就越划算。
折价率是我认为挑选封闭基金的两个最重要角度之一，还有一个角度就是封闭基金本身的质地，最近会专文分析。
五、结束语
在折价率处于高位的机会下，我们可以对封闭基金给予更多
那么问题来了，折价率处于高位，什么位置叫高？8%的折价率叫高吗？12%叫高吗？
不对封闭基金历史折价率进行分析，我们对折价率的高低是没有概念的。抓住封闭基金高折价率的机会，也就无从谈起。
下面一篇文章会给大家系统分析下目前封闭基金折价率历史数据的特点，看完历史数据，我们就能知道什么样的折价率叫高。
本文首发于订阅号：海豚指数估值，
三：封闭式基金折价之谜原因
第二,封闭式基金的变现价值小于资产净值。这是由于基金资产的流动性的影响。 基金的资产净值是按照基金持有证券的市值计算的, 但是证券资产的市值并不等于现金价值。如果封闭式基金清盘,变现资产,资产的变现价值一般低于账面价值。而投资者最终得到的是基金的清盘价值(变现价值),而不是公布的资产净值。四：我国封闭式基金折价的原因
首先我们要搞清楚，封闭式基金为什么会产生高折价？这里的“高折价”到底是指什么意思？封闭式基金刚开始作为场外基金，每个交易日收盘后就会有净值公布，但是持有封闭式基金的投资者并不能根据此净值来进行赎回，导致资金的流动性不好。
为了解决这个问题，现在大多数封闭式基金会采用半年后“上市交易”的机制，于是便有了场内基金的交易功能。一般来说，持有场外基金的投资者为了急于得到现金，往往会愿意以较低的价格来卖出持有的基金，这便造成了场内基金的价格和场外封闭式基金净值产生折价现象，所谓的折价就是指交易的价格比净值更加便宜。而这种折价现象，随着基金封闭期结束的临近，折价也会越来越小，最终折价现象也会消失。
搞清楚了折价的原因，也就知道如何从高折价现象中去获利了，这里的“获利”有两层意思。1、场内基金本身交易产生，就是俗称的“低买高卖”中获利；2、场内交易价格大幅折价时二级市场买入，等封闭期结束后再一级市场赎回。但这种套利也有一定风险，如果基金净值后市持续亏损，那么即使原先有折价，当封闭期结束赎回时也有可能会产生亏损。