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金百临咨询秦洪

从主营业务构成寻找未来成长股

以往经验显示出，年报披露期间，总会有部分上市公司凭借着持续高成长的业绩而获得资金青睐，进而股价重心持续上移。因此，挖掘业绩持续高成长的个股成为当前市场参与者重要功课，投资者或可从主营业务构成寻找未来成长股。

判断上市公司是否锐意进取，最好方式是从定期报告中的业务构成中寻找蛛丝马迹。比如说定期报告中出现了新业务构成，那么，就说明上市公司管理层有意图突破现有的业务瓶颈，寻找新的业务增长引擎。再比如说新业务的主营业务收入出现了同比、环比的强劲增长势头，往往则意味着上市公司的业务转型已取得初步成功，或者说上市公司的业绩成长引擎开始发力。

这也得到了相关上市公司业绩数据的佐证。日前博雅生物(300294,股吧)、腾邦国际(300178,股吧)等公司相继公布了2015年年报的业绩预增公告，从行业分析师对预增公告的深度解读中，可以看出公司业绩成长其实早在2015年半年报中就已显露出来，如腾邦国际在半年报显示出金融业务已达到15201.22万元，而在2014年半年报的业务构成中虽然没有金融业务，不过，拆分为发放贷款和垫款利息收入、腾付通手续费两项，总计也不过只有3084.5万元，数据对照，可以推测金融业务已成为腾邦国际强劲的业绩成长引擎。

果不其然，2015年报业绩大幅预增，且行业分析师推测金融业务在2015年的净利润就达到1亿元左右，是2015年净利润大幅增长的核心驱动力。

更为重要的是，业务构成的积极变化还将引导着公司二级市场股价估值坐标的切换。因为部分上市公司的原先主营业务是传统业务，随着新业务收入、利润占比的提振，就会有引发新增资金的关注且进场，股价就会迎来戴维斯双击，一方面是因为业绩成长所带来的股价重心的上移，另一方面则是因为估值坐标的切换所带来的股价重心的快速上移。

据此，在操作中，建议投资者可以积极跟踪主营业务结构积极变化的品种。一是发现新的业务增长点，二是从新业务的同比、环比的数据中判断新的业务成长点是否已成形，一旦成形，那么，公司股价的大幅涨升的时节点就已经来临，此时参与，可能会起到事半功倍的效果。建议投资者可以积极跟踪宝莱特(300246,股吧)、仙琚制药(002332,股吧)、金陵药业(000919,股吧)、通策医疗(600763,股吧)、和晶科技(300279,股吧)、国旅联合(600358,股吧)等业务构成正在积极变化的品种。

南大金融学王博士

股价已入低估区，可上可下勿恐慌

上周五新的市值配售打新股开始了。在当前行情下，如果中签一个20元左右的深圳新股500股，可获得4-5万左右的收益，中签一个10元左右的深圳新股500股，可获得2-3万左右的收益。被套的股民应积极参与打新，一旦中签多少可以弥补自己的损失。

目前整体股价进入低估区是不争的事实，大量股票低于净资产，很多股票按照去年的现金分红率已达到了7%左右。现在已经不能底部割肉了，而是就地卧倒。

由于证券监管层对稳定股价的含糊表态，再加上某些中小创股价依然高估，也要提防股价万一滑入绝对低估区。建议股民还是以6至7成仓为宜，账户需要保留一定的资金作为新股中签缴款和大跌补仓。空仓或轻仓的股民可以低吸中低价小盘股，未经过爆炒的、近期有资金介入、有资产重组预期的中低价中小盘股未来行情看好。

本周展望：

本周连续5天都有打新股，每天一只，这对于稳定股价有利好作用。但受国际市场影响，再加上证券监管部门的含糊说辞，让市场难以有明确的方向和预期，总体判断股市还是在2900点附近进行底部震荡，投资者可以留好资金补仓。

五力宝典：

宏观经济面，维持四星；

微观经济面，中性三星；

技术走势面，中性三星；

价值估值面，升为三星半；