519195(519195万家品质生活基金)

金融界基金02月04日讯 万家品质生活灵活配置混合型证券投资基金（简称：万家品质生活灵活配置混合，代码519195）02月01日净值上涨2.15%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.9377元，累计净值为1.3557元。

万家品质生活灵活配置混合基金成立以来收益29.77%，今年以来收益4.61%，近一月收益4.61%，近一年收益-21.36%，近三年收益37.60%。

万家品质生活灵活配置混合基金成立以来分红2次，累计分红金额5.56亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为莫海波，自2015年08月06日管理该基金，任职期内收益29.77%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有天齐锂业（持仓比例7.67%）、赣锋锂业（持仓比例7.43%）、保利地产（持仓比例6.07%）、中航沈飞（持仓比例6.06%）、当升科技（持仓比例5.81%）、华友钴业（持仓比例4.97%）、绿地控股（持仓比例4.93%）、招商蛇口（持仓比例4.73%）、苏宁易购（持仓比例4.56%）、荣盛发展（持仓比例4.37%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2018年四季度，宏观经济数据端我们看到消费不及预期、地产投资增速回落，基建投资增速虽有所改善，但绝对值仍相对偏低。四季度政府出台了一些稳增长政策，但政策传导有一定的时滞，经济数据的改善仍需一定的时间。期间上证综指跌幅11.61%，创业板指跌幅11.39%，市场出现了较大幅度的调整，申万一级行业中，农业、通信以及电气设备表现出明显的相对收益。展望2019年，我们看到一些积极的边际变化：首先，市场悲观预期已经基本反应，政府意识到经济下行压力后，稳定预期反应更加迅速且力度加大。短期内政府仍倾向于加大基建投资来稳定经济增长，提出较大幅度增加地方专项债规模，且提前下发19年地方债务规模。若经济超预期下滑，稳增长力度也有望超市场预期。其次，当前市场无风险利率下行，货币环境整体偏宽松。市场对美国未来经济增速预期向下修正，美联储19年加息次数预期减少，且国内通胀压力不大，国内货币政策端将继续宽松，不排除进一步降息、降准的可能。另外中美贸易摩擦正积极通过谈判解决，悲观预期有望边际修复，市场风险偏好迎来修复契机。综上，我们判断经济仍有下行压力，但预计货币政策面将更加宽松，短期可能还会出台诸如减税降费、增加投资等一系列稳增长、稳预期的政策，且当前A股估值在历史底部，我们判断市场已经在底部区域，短期将处于震荡筑底阶段，继续下行压力不大。配置方面，后续倾向于稳增长基建、低估值金融地产。中长期来看，军工以及新能源板块、部分TMT板块迎来布局的好时机。

报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为0.8964元；本报告期基金份额净值增长率为-15.84%，业绩比较基准收益率为-5.41%。