00787(007872基金今天估值)

在内地的零售商被电商冲击得体无完肤之际，利标品牌（00787）行政总裁乐裕民却认为，未来内地线上线下销售将开始转型，随着内地的中产阶级壮大，对线下实体店的需求增加，电商不再以价格战取胜。

利标品牌今日（6月14日）公布未来3年的发展计划，预期在2020财政年结束时，整体营业额能达50亿美元，同时总毛利率能提高150个基本点，以及EBITDA能增加50%。

据智通财经了解，利标品牌截止今年3月的全年营业额增加 11.6%至 38.9亿元（美元，下同）。由于业务组合的改善，发展高毛利业务，以及优化采购，毛利率从33.9%增至36.4%。净利润为8974.2万元，同比大升89.41%。每股盈利1.08分，不派末期息。

乐裕民表示，未来看好内地消费市场，因为内地中产增长潜力庞大，计划将旗下品牌引入中国。

而且他认为，虽然目前内地电商蓬勃发展，导致实体零售店受到冲击，但是其实网购行业已经悄然发生变化。因为消费者对产品质量要求提升，相信未来消费者对实体店的需求会随之增加。

以下是智通财经整理的问答实录：

问：未来在内地是否有并购计划？

答：未来三年我们在内地发展主要是通过自然增长，并且将旗下品牌引进内地，所以并购机会不大。相信未来内地市场会有强劲的增长，但整体营业额占比有限，要追上美国市场，仍有一段较长的时间。

问：利标品牌将接手面临破产的美国品牌BCBG，未来发展计划？

答：BCBG是一个很好的品牌，但存在很多问题，未来会将品牌重新定位，目前计划仍处于初步阶段。

问：未来线上销售如何部署？

答：线上线下的销售是一个整体，未来线下店铺是线上店铺的补充，消费者需要在实体店亲身体验产品，然后线上是主要销售渠道。在美国，网购通过价格战争夺市场份额的时代已经过去，网上销售不可能一直做亏钱的生意。所以长远来看，线上销售的价格会上升，因为过去是人为压低网购零售价。而内地的电商，实体店和线上销售基本不相关。但相信未来这个局面会改变，消费者会越来越注重实体店的体验，对线下店铺的需求增加。

问：50亿元的收入目标是否能达标？

答：这是一个理性合理的目标，并且可以说相对保守，希望可以实现。

问：美国是主要市场，在新总统上台后，会否担心市场发展？

答：特朗普担任新一届总统，相信他承诺过的减税会实现，但是要看减税的幅度。美国和中国的经济关系仍有待观察，但是整体来说，美国经济前景很好，有利于我们的销售业务。