217009(217009招商核心价值基金)

如果你是一个有心人，你应该会记得一年半之前在投资圈里发生了一件大事。当时蚂蚁财富即将发行股票，同时5家基金分别成立了以创新未来为名称的基金，后来因为蚂蚁取消了发行，这些基金也不得不转型。再后来这些基金进入了18个月的封闭期，到上个月底才解除封闭可以正常赎回，那么它们现在怎么样了呢？最新净值分别为：易方达创新未来涨幅为1.0278、中欧创新未来基金0.947、华夏创新未来基金0.8297、汇添富创新未来基金0.7949、鹏华创新未来基金为0.6382。当初基民疯狂抢购，最高一个小时卖了105亿，最终有1360万户基民抢购后还要按比例配售，实际卖出总规模超600亿。然而，谁也没想到18个月后，自己成了被割的“韭菜”。
究竟为什么这些基金业绩不佳，又为什么鹏华创新未来会跌得这么厉害呢？首先我们看看这些基金的持仓情况，虽然名字叫创新未来，但是无论是这5个基金中业绩最好的易方达创新未来还是业绩最差的鹏华创新未来，他们的持仓中都不难发现，持股特征和普通的基金重仓股没有什么差别。如果一定要找出差别，那就是易方达的持仓现在以白酒医药为主，而鹏华的持仓以新能源为主。继续向下深挖他们的持仓，更有意思的事情出现了。在鹏华创新未来2020年的持股名单中，中国平安、贵州茅台、美的集团、古井贡酒、美团是它的前几大持仓，也就是说从这个基金成立不久，它所拥有的创新未来这个名号已经被甩得远远的，而之所以发生这样的情况其实并不意外。因为这个基金的基金经理叫王宗合，是一个以消费投资见长的基金经理，他所管理的旗舰基金叫鹏华消费优选，管理年限长达11年3个月，累计收益率270.8%。当时为了发行鹏华创新未来强拉这一明星基金经理来站台，也为后来的亏损埋下伏笔。
加上王宗合过去2年时间确实也是在走麦城，所管理的基金净值一直都在下降，更惨的是每一次的调仓刚好都踩错了点。例如在鹏华创新未来刚刚发行之后，他的十大持仓中能和创新未来挂上点边的就是美团、腾讯、小米和立讯精密，问题在于2020年4季度那个时候这些股票都处于高点，当时美团的股价在300元以上，腾讯股价在600元以上，小米股价高于30元，立讯精密股价也高于50元。而且随着股价的下跌，他因为看好这些股票还继续加仓，直到2021年3季度这些股票才从十大重仓中消失，而此时这些股票已经腰斩。倒霉的还不止这些，在2021年3季度的十大持仓中我们又发现了招商银行、隆基股份、药明康德，这些股票又恰恰在去年四季度开始了下跌。相信你会感叹，王宗合这几年的运气也实在太差了。
仅仅是因为运气吗？这是经济规律。如果我们把时间倒回去1年之前，王宗合所管理的旗舰基金鹏华消费优选当时的净值是5.7010元，当时的年化投资回报率是18.79%。而所有公募基金经理的中位数是略低于10%，也就是说未来很有可能会逐渐靠近这个水平。现在一年过去了，由于净值的下跌，他的年化投资回报率回到了12%左右，逐渐接近中间水平。这个规律即使在中国目前收益最高的基金经理朱少醒身上也同样存在，2021年最高峰的时候他所管理的富国天惠成长最高收益率达到了2211.57%，年化投资回报率为22.93%。经过一年左右的下跌，他所管理基金的累计收益率1634.77%，年化投资回报率为20.37%。
对于曾经购买创新未来的投资者来说，更让他们痛苦的不仅仅是现在的亏损，而是曾经他们有保本甚至大赚出逃的机会，却因为他们完全不学习规则而自己放过了。在创新未来基金批量发行后，由于蚂蚁取消了发行，这5个基金曾经发布公告，有一个月的时间可以将基金转换为B份额然后赎回退出，可是绝大部分投资者根本就从来不看公告，错失了这一次保本的机会。2021年1月，这些基金成立3个月之后，将在交易所挂牌上市，成为LOF基金。如果投资者充分了解规则，可以及时去办理手续转换为交易所份额然后卖出。2021年1月26日鹏华创新未来的净值只有1.1211元但是市场价格最高达到1.5555元，如此暴利机会却因为不懂的交易规则而轻易放弃了。
再次提醒广大投资者，别总是把目光放在那些K线图那些技术指标上，也别总是听那些分析走势头头是道却从来亏损累累，好好学习规则，你会避开很多大坑。

1、如何根据净值挑选指数基金？

净值跟基金的好坏没有任何关系，这么选纯属扯淡……

我自己学习和定投基金2年多的时间，分享一点点个人想法。

首先，指数基金的挑选并不是以净值作为标准的哦。

简单的举例来说一下净值的意思。

基金A刚开始的时候是1元，基金份额1亿份，，基金规模就是1亿元。基金经理将这1亿元拿去投资，一年赚了钱比如3200万，扣除管理费乱七八糟费用之后（比如200万），这只基金规模就是1.3亿元，假设基金规模不变。那么此时基金净值就是1.3元。

基金净值会受是否分红等因素的影响。

接着上面的例子。如果这只基金1年后实行现金分红，每1份基金，分红0.3元，那么此时的基金净值就又回到了1元，基金规模回到了1亿元。

所以可以看出来，无法利用基金的净值来判断这是否是一只好基金。

当然上面只是举例，实际操作中，设计非常复杂的计算方法和扣除项。

如何根据净值挑选指数基金？

再说这个问题之前，我们先来看两只基金，一只基金是汇添富消费行业混合（000083），另外一只是工银互联网加股票（001409），两只基金一年前的净值如以下表格所示：

大家先用一两分钟来思考一下，如果这两只基金摆在你的面前，让你参考净值去选择的话，你会选哪只？

我相信有部分童鞋应该会选择工银这只基金，因为它的净值更低，那就意味着它有更多的上涨空间，真的是这样的吗？

我们把目光投向一年后，看看这两只基金的情况：

从上面这个表格我们就可以看出来了，原以为净值更低的工银这只基金会有更高的上涨空间，却没想到汇添富的在3.358的净值基础上又涨了25%，而工银在0.335的净值基础上又跌去了3%。

所以这么看来，由基金净值判断一只基金能不能涨的方法，并太靠谱。

看到这里，可能有些投资者会问，为什么会这样？

其实要想弄清楚这个问题，这里就有必要给大家说下，到底基金净值是个什么东西了，为什么不能通过基金净值来判断一只基金？

基金有两个净值：一个是单位净值 ，一个是累计净值 。

数据来源：Wind

基金的单位净值就是基金当前的价格，也就是说我们现在买基金的话，就是按照基金当前的单位净值去买的，比如说图中华夏大盘精选（000011）的单位净值是13.398，那么我们每买入一份华夏大盘精选就需要花13.398元，这个时候我们发现，别人家的基金几毛钱就可以买到了，怎么华夏这只要贵这么多呢？

这里要告诉大家的是，华夏这只基金是2004年就成立的基金，当年明星基金经理王亚伟管理过的基金，人家涨了15年，涨到现在的这个净值，期间给无数个投资者带来过不错的收益。

我们再来看下累计净值，为啥基金还要多这个累计净值呢？这就和基金的分红有关了。

基金分红的本质是将基金收益的一部分，以现金的形式派发给投资人。这部分收益本来就是你的，只不过原来是算在基金份额里面，而现在划算成现金返给你，所以基金的单位净值会相应下降。

举个例子：

如果买了100份基金，成本是100元，这时单位基金净值涨到2元，那您手中持有的基金价值为200元。

如果每份基金以0.5元现金的方式分红，那么这200元就拆成了【50元的现金+150元基金】，基金的单位净值就回到了1.5元。

所以发现没有，单位净值和累计净值的区别在于：前者是分红过后的净值，后者是没有分红的净值。简单来说，单位净值是用来计价的，如果你要买基金，就以单位净值的成本核算，而累计净值是记录一只基金涨过的价格。

既然如此，基金分红其实就相当于把你左边口袋的钱放到右边的口袋里，对投资者而言还是没有什么差别，那为什么还要有基金分红？

这里给大家总结为三个原因：

1.好看：基金净值太高用分红的方式降下来，投资者会有购买的欲望。

2.营销噱头：一只基金经常会有“分红”，会有助于基金的宣传。

3.调整投资策略：基金经理可以通过分红的方式来进行减仓，尤其是在牛市中有助于降低风险。

所以综上所述，基金净值高低对挑选基金并没有多少参考价值。因此也就不存在“如何根据净值挑选指数基金”的说法了。

2、为什么很多人买基金一定要跌了才敢加仓？

基金下跌加仓是一个非常正常的一个现象。，因为是说基金是按照自己的份额决定我们资金量的多少。

比如你有。100块钱，然后他的基金的净值就是100。那么你用100块钱去买100的一个净值，你只能买到一份。

但是如果说这只基金的净值下跌，跌到了50块钱。，那么你可以用这100块钱买到两份同样的基金。那么在后面如果市场出现上涨的情况，有50块钱涨到了100块钱。

那么你现在就应该有。200块钱但是如果你一开始用100块钱买了100块钱净值的基金，它上涨到150块钱。那么你只赚了50块钱。而第1种情况下的话，你赚了100块钱。

这就是我们为什么要在下跌的时候进行加仓的原因。

跌了加仓有一个前提条件，所选的基金及管理人一定要足够优秀，如果条件符合，可以说这样操作是一种很明智的做法，风险远远小于追高买入。

基金跌了加仓，花同样的钱，可以买到更多的份额，待到涨起来才能赚更多，事实证明优秀的基金在熊市中比较抗跌，熊市后期能够快速反弹，牛市中也不会比其它基金赚的少。

如果条件不符合，跌了加仓就要控制好加仓的频率，比如一些行业指数基金和强周期板块基金，有时连续回调几个月也是常有的事，如果每次下跌都加仓，可能还没跌到底，手中的资金就已经用完了。

投资这件事是要伴随很多人一生的一件事，如果你也这么认为，那么就要与优秀的管理人共同前进，唯有与优秀的人在一起，我们才能变得更加优秀。

希望我的回答对你能够有所帮助。

投资基金或者炒股，目的都是为了要实现利益的最大化，简单说：肯定是实现低价格买入，高价格卖出最为完美！当然了，没人能完美掌握走势的每个波段行情，并且做到完美收割。跌了加仓是相对不错的基金投资策略。

定投的核心和特征：

1.起点低，灵活度高、适合广大投资者：资金分配哪怕每次几百块钱也行，甚至一百块都行。方式简单

2.投资要设定盈利目标点和止损点：自己的承受风险多大？投资资金规模，（不影响家庭生活品质下的可用现金才算投资金额，不建议赌博式的全家身家去玩。）

3.做好长线心态准备，不计较一时短期得失：基金也有人做短线的，但是资金量都是比较大的，有些高手在玩，基本上很多散户还是适合长线定投基金，收益效果总体会比较好。

4.定投无法实现最大收益，但是安全系数较高：有些人是类似短线“炒股式”玩法。快进快出，定投前期分批进入，随着行情的走动，看起来收益增长较慢，但是其实抵御风险的能力也加强了。不至于亏损太多。

3、最近基金大幅下跌应该怎么办 ？

基金暴跌，关键是看自己买入的位置，如果是年后高点追进来的抱团基金，那么暴跌之后，在这个位置不适合割肉了。重仓的可以等待市场反弹之后，考再虑减仓。

另外，基金投资一定要长期持有，很多优秀基金都是穿越牛熊的，即使年化收益率20%优秀基金，遇到极端市场行情的时候，最大回撤也可能达到20%到30%，这段时间抱团基金的暴跌也算是历史的重复。

再说一下，人性的恐惧与贪婪的弱点，这点是投资中很关键的一点，基金投资也一样。每次股市暴跌之后，是基金入场的最佳时间节点，而不是今年春节前后全民谈基，这是因为这两年基金行情特别好，大家都有了**效应，口口相传，这就是面临着山顶站岗的极大风险。

最后说一下基金业协会的一个数据，从2005年以来，基金的平均年化收益率在16%左右，而上海房地产投资收益率在15%左右。因此，基金投资，一定要长期投资，与时间做朋友。

以上观点仅供参考，不构成实际投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

我相信不止刚入场的新基民，对于很多老基民来说，这样反复的下跌，大家心里应该都一样：

「有点慌！」

我的基金，该怎么办？

短期无法预测

买卖拖累收益

首先，我们需要清醒地认识并且承认：人类无法预测股市短期的涨跌。

已经有无数的事实证明股价短期的波动是随机漫步的，当有人信誓旦旦地预测明天的涨跌时，你只需笑笑即可。

某大型期货公司风控总监对近三年客户交易数据进行了分析：

来源：知乎—大型期货公司的风控总监--揭露客户盈亏数据分析

看出问题了吗？大多数人的交易方法是错误的，频繁的日内交易，基本上对投资判了死刑。不要盼望着自己能预测走势，去高抛低吸。

前段时间，某网友在豆瓣发帖分享了母亲买基金的故事：2009年，该网友母亲买了8.5万的某基金，然后放在那里一直不动，到了今年2月10日时账户收益率居然高达1544.40%，大赚131.28万元。一只基金变富的秘诀居然是：

「忘了。」

其实这并非个例，国外知名机构富达基金曾对客户数据做过分析，发现以下3类投资者收益最高，被很多文章都引用过：

1、客户去世了，但富达不知情；

2、客户去世了，潜在继承人打官司争夺财产，导致账户长期被冻结；

3、客户忘了自己有账户，长期没有登录。

这三类人都被动地“克服”了在投资中获得回报的最大心理障碍——“短期性损失趋避”。

巴菲特的黄金搭档查理·芒格曾经说过：我的投资生涯中，我亲眼看到投资者、投资组合管理人、咨询师和大投资机构的成员，他们频繁查看报表上的损失而遭受巨大的伤痛。而能够克服这一负面情绪的只有少数人。

所以，如果你承认自己无法精准或者是哪怕以高于51%的概率去预测短期涨跌，那么千万别因为慌张而卖出自己的筹码。

中期向下调整是常态

80%收益来自20%时间

可能是最近两年的**效应太好了，以至于大家现在面对持续的调整有些不适应。

来，我们一起回顾下最近5年上证指数崎岖之路：

数据来源：wind，2016年3月3日~2021年3月3日

看见上面的圈了吗？仅以上证指数为例，春节后这样的调整幅度放在近5年都是一个极其常见的事件，我们需要明白：

「螺旋上升的过程里，向下调整是常态。」

而对于投资基金来说，其实80%的收益来自20%的时间，基金的投资收益是非线性的，80%的时间可能都是难熬寂寞的。

我们以股票基金2017.03至今的收盘价作为数据基础，以绝对收益为纵轴，时间为横轴画出近四年、三年、两年和一年股票基金的走势图。

数据来源：iFinD同花顺，截止日期2021.03.03

从图上可以看出，时间周期越长，基金80%的收益越接近来自20%的时间！

用句通俗的话说就是：

「不要总想着赢每一步，赢下关键的就可以。」

长期投资看国运

中国经济会更好

投资长期赚的是国运的钱，巴菲特在2021年的公开信中给了一个坚定不移的结论：永远不要做空美国。

其实，巴菲特的成功，其实就是赌对了美国经济这几十年的繁荣。

数据来源：wind，1929-2017

从1929年到2017年，美国的名义GDP增长了185倍，年化增长率6.12%；而同期标普500指数上涨了123倍，年化涨幅5.64%。

巴菲特正因为拥有对美国经济未来如此强烈的信心，才使得他一次次的在各种大大小小危机中不恐惧，才会在别的投资者都在争先恐后的抛售狂潮中，坚定的一次次买入便宜的投资产品。最终分享了国运昌隆的红利。

中国经济向上发展的速度是大家肉眼可见的，并且是全面的，在今年我国脱贫攻坚战取得了全面胜利。在疫情可控之下，我们拥有全世界发展经济最稳定的国内环境。

在此问大家一个问题：中国在我们这一代会变得更好吗？

我的答案是：一定会！

总结一下，现在持有基金怎么办，思考好以下几点：

相信你的心里已经有了答案。

投资是认知的变现，市场持续下行绿得发慌之时，不如少看账户多学习，以下是近期一些精彩内容，推荐大家查看。

风险提示：

文中观点仅供参考，不构成投资建议

基金有风险，投资需谨慎

请根据风险承受能力选择适配产品。